PENGARUH PERUBAHAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP PERUBAHAN RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

PENGARUH PERUBAHAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP

PERUBAHAN RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ)

ABSTRAK
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh perubahan Earning Per Share (EPS) terhadap perubahan return saham secara pooling maupun tahunan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Periode pengamatan penelitian ini 4 tahun, yakni tahun 2003-2006
Populasi dalam penelitian ini sebanyak 180 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Sampel diambil dengan menggunakan purposive sampling, sehingga diperoleh sampel sebanyak 31 perusahaan manufaktur. Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linier baik secara pooling maupun tahunan..
Hasil penelitian yang diperoleh menunjukkan bahwa secara pooling perubahan Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap perubahan return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang ditunjukkan oleh nilai koefisien regresi sebesar 0,901 dan diperoleh nilai t-hitung sebesar 2,027 dengan signifikansi sebesar 0,045 lebih kecil dari tingkat signifikansi 5% dan besarnya R2 = 0,033 menunjukkan bahwa perubahan Earning Per Share (EPS) mampu menjelaskan perubahan return saham sebesar 3,3%. Tahun 2004 perubahan Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif dan signifikan terhadap perubahan return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang ditunjukkan oleh nilai koefisien regresi sebesar 1,444 dan diperoleh nilai t-hitung sebesar 2,023 dengan signifikansi sebesar 0,052 lebih kecil dari tingkat signifikansi 10% dan besarnya R2 = 0,124 menunjukkan bahwa perubahan Earning Per Share (EPS) mampu menjelaskan perubahan return saham sebesar 12,4%, sedangkan tahun 2003; 2005; 2006 perubahan Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap perubahan return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang ditunjukkan oleh nilai koefisien regresi sebesar 2,271; 0,102; 1,191 dan diperoleh nilai t-hitung sebesar 1,692; 0,131; 1,165 dengan signifikansi sebesar 0,101; 0,897; 0,253 lebih besar dari tingkat signifikansi yang diharapkan dan besarnya R2 Tahun 2003; 2005; 2006 adalah 0,090; 0,001; 0,045 menunjukkan bahwa tahun 2003 perubahan Earning Per Share (EPS) mampu menjelaskan perubahan return saham sebesar 9%, tahun 2005 perubahan Earning Per Share (EPS) mampu menjelaskan perubahan return saham sebesar 0,1% dan tahun 2006 perubahan Earning Per Share (EPS) mampu menjelaskan perubahan return saham sebesar 4,5%.

Kata kunci : perubahan Earning Per Share terhadap perubahan return saham
KATA PENGANTAR